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資訊早餐:半導體晶圓產能吃緊到明年底

墨君子 · 2021-03-29 09:36

美東時間周五,美股三大指數集體收漲,標普 500 指數漲 1.66%;道指漲 1.39%;納指漲 1.24%。芯片股集體上漲,海力士半導體漲 27%,應用材料漲 7%,臺積電、德州儀器、西部數 據漲超 5%,英特爾、高通、美光科技、恩智浦漲超 4%。中概股涂鴉智能漲超 28%,京東和騰 訊漲約 4%,跟誰學跌超 41%,愛奇藝跌約 13%。知乎美國 IPO 首日收跌超 10%。

年初以來,收益率對消息面的反應高位鈍化,展望二季度,通脹仍有上行壓 力,但并非是二季度“破局”關鍵,參考 2010 年上半年債市的走勢,我們發現通脹并 非左右市場的關鍵,央行加息才是,但央行加息兼顧多目標,歷史上,央行并未單獨因 為抑制通脹而加息,經濟過熱往往是主因。從當前的市場環境看,今年經濟不具備過熱 的基礎,央行短期內加息的概率不高,只要不加息,收益率錨定的就是基本面走勢,當 前經濟修復已經進度后半場,“慢變量”修復難以帶動經濟進一步抬升,反而會有預期 差出現,為市場帶來“熊市反彈”的機會。時間在拉長一些,我們認為存在兩種路徑: 如果央行“緊信用”政策不及預期,房地產延續“火爆”,經濟呈現過熱,央行仍有加 息的可能,則二季度不是本輪熊市拐點,若央行“緊信用”發力,則本輪拐點或可能在 二季度出現

全球金融市場 3 月波動加劇。美元上行大宗回落,股市整體有所上行。復蘇 預期強勁,通脹分歧加大,匯市債市波動有望放緩,4 月大宗商品將劇烈波動。在 4 月 全球資產中,我們首先推薦股市,美股在 4 月表現有望強勢,港股也可能迎來修復行情, 債券投資更推薦國內利率債,而以原油與貴金屬為代表的商品市場在高波動率的預設下 盡量回避,需要采取偏保守的策略。

年初至今,中止審查、終止審查、終止注冊的科創板公司達到 26 家, 短期進入到一個撤回的高峰期,其中主動撤回比例達到 88.46%,科創板 IPO 之路似乎出現一定的波瀾。2、我們認為短期內科創板撤回高峰主要 有以下兩個原因。第一,監管規范化背景下,保薦機構的執業能力不足問 題暴露。第二,部分申報企業存在定位不清以及信息披露等方面的問題。 3、往后看,盡管短期 IPO 節奏放緩,但在中長期內科創板總體發行規模 與節奏大概率保持穩定

【價格最高調漲 40% 半導體巨頭預期晶圓產能吃緊到明年底】

去年至今晶圓代工產能嚴重不足,面對市場關心的代工價格議題,力積電董事長黃崇仁 表示,所有產品線產能均滿載,預期產能吃緊到明年底,去年以來,代工價格已調漲 30%-40%, 4 月可能啟動新一波漲價。 5G、汽車電動化、智能制造拉動 8 寸晶圓制造需求提升。智能手機方面,8 寸晶圓上制 造的芯片仍占據可觀地位,以 iPhoneX 為例,8 寸晶圓上生產的裸芯片數量上占比 72%,硅面 積占比 32%。汽車方面,79%(按硅面積)的芯片仍在 8 寸晶圓上生產,隨著新能源汽車的放 量和自動駕駛逐步滲透,對 8 寸晶圓需求將大幅提升。

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2021
03/29
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