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財務分析并沒有那么難,其實丈母娘看女婿和我們找公司是一樣的

原創 投行大師兄 · 2019-05-09 10:57

很多公司在出事之前,在人們的眼中,都是品學兼優的好學生,像獐子島,輝山乳業,爾康制藥,神霧節能,神霧環保,樂視網等等。

對于這些公司,如果你只是簡單地進行了一番行業和公司研究,就很容易相信眼前的海市蜃樓就是事實,并且買入了相關股票。而接下來等待你的,可能就是讓你撕心裂肺的下跌了。你只要打開上面這些股票的走勢圖,就會知道踩雷是怎樣的一種體驗了。

那么,怎樣才能辨別出哪些公司是真的好,哪些只是打腫臉充胖子呢?方法就是,財務分析!

投資大師巴菲特說過:

“ 

你必須了解財務報告,它是企業與外界交流的語言,一種完美無瑕的語言。只有你愿意花時間去學習它,學習如何分析它,你才能夠獨立地選出投資標的。你在股市賺錢的多少,跟你對投資對象的了解程度成正比。

在我看來,財務分析就好比是卸妝油,能幫助我們洗去公司表面的鉛華,回歸到真實的樣子。從而幫我們排除壞公司,發現好公司。

很多人總覺得財務分析太難了!因為,在大學的課程里,會計學要學一年,財務分析又要學一年。但實際上,財務分析非常簡單,所要掌握的知識和技能,大部分都只是一些常識。甚至于,幾乎所有的丈母娘,都可以無師自通,成為財務專家。不信,我說給你聽聽。

1、資產負債表

一套完整的財務報表,一般包括“四表一注”,指的是:資產負債表,利潤表,現金流量表,所有者權益變動表,附注。其中前三個,就是我們常說也最常用的“三大表”。

無論是投資人,還是丈母娘,首先關心的都是資產負債表,因為資產負債表反映的是一個人,一家公司的家底究竟是怎樣的。

準確地說,資產負債表,反映了企業在報表日(12月31日或季度末)結束那一刻,資產、負債以及權益的定格“照片”,是一個存量的概念。

資產負債表里面包括了資產,負債,所有者權益三個細分項。

我們先來說說資產。

資產一般分為流動資產和非流動資產。

當丈母娘問你是否有房有車時,就是在問你的“固定資產”(非流動資產)有多少。當丈母娘故意問你有多少存款時,其實是看看你的“貨幣資金”(流動資產)是否充裕。如果你告訴你的丈母娘,你雖然沒房沒車,但是有一些非常值錢的發明專利和知識版權,也就是有很多的“無形資產”(非流動資產)的范疇了,那么也會讓丈母娘很開心。

即使你有房有車,但聰明的丈母娘一般還會留個心眼,一定會關心你買車買房的錢是哪來的?

年輕人的錢無非來自于兩大方面:一方面是借的,也就是所謂的負債;另外一方面,要么是父母投資你的(父母是永遠的投資人),要么是自己工作掙來的,總之,這都可以稱之為“所有者權益”。

借來的錢遲早是要還的。如果你買房買車主要是靠負債,那么你的資產負債率就太高了。這就意味著,丈母娘把女兒嫁給你,是要陪你一起還債的。這肯定會讓丈母娘心里不踏實。

如果你的錢主要是你自己掙的,哪怕是父母給的,這都會讓丈母娘稍稍放心。但是,接下來,她就要在利潤表上拷問你了。

2、利潤表

當她問你,在哪兒工作,收入怎樣的時候,其實就是在問你的“營業收入”是多少。

一個常識是,不同的工作,工資的高低肯定是不一樣的。

如果是公務員,那么工資(營業收入)就不會太高,但是“營業外收入”高啊。

如果是做投資的,看起來工資不少,但是花銷也很大。這里的花銷就是“營業成本”以及“三費”(銷售費用、管理費用、財務費用)。但是好在,因為行業比較有前景,營業收入未來可能會逐年增長。而且,每年還有可能會有不錯的“投資收益”。

如果是做程序員的,看起來工資單比較好看,花銷也少,但是對大部分人來說,畢竟是吃青春飯的,過了一段時間,收入不僅不增長,還有可能會下滑。

 (綠線是“金融”,紅線是“IT”,藍線是“一般工作”)

當丈母娘問你一年能剩下多少錢的時候,其實就是在問你的“凈利潤”有多少。

實際上,聰明的丈母娘,有時候并不直接問你收入多少,畢竟有點尷尬嘛。她可能會問你一年交多少“所得稅”???因為凈利潤和所得稅一般是一個比較固定的比例,所以知道了所得稅的數據,也就很容易得出你的凈利潤了。

?3、現金流量表

通過利潤表,丈母娘就能知道你每年的收入情況怎么樣,以及未來是否有發展前途。

看起來你每年是能掙錢的,但是能不能把錢掙到手變成現金呢?這也是讓丈母娘比較擔憂的問題。

這個問題,用專業術語來表達就是,看起來是有利潤的,但是賬上有沒有現金呢?

現金流量表總體上分為3個部分,分別是:經營活動現金流;投資活動現金流;籌資活動現金流。

假設你每年的總收入是100萬,除去各項花銷,交完稅,最后每年應該還剩30萬的。

如果,因為是你所在的公司破產了,拖欠了大半年的工資;或者是你根本就沒有年薪百萬,只是為了哄丈母娘開心而已,財務上叫虛增收入,但同時你開銷卻十分大,這樣你每年都是入不敷出的,那么你的經營活動凈現金流就是負數。也就是說,看起來是掙錢的,實際上,要么收入拿不到,要么收入是虛增的,最終的結果都是,沒有現金的流入。

如果,你的錢都拿去買大別墅了,或者都投入到你的創業項目中去了,說明你缺錢是因為搞投資,謀發展了,這時候,雖然你的投資活動凈現金流是負數,但是丈母娘是能理解的,說明你還是挺上進的。但是,如果因為你的亂投資,導致投資活動凈現金流連年為負,最后創業還失敗了,那么也是個大問題。

如果你的錢是用來孝敬父母了,相當于是給股東分紅了,導致了你的籌資活動現金流為負數,其實是能理解的,說明你是真的有錢,而且還是個孝子。但是,如果你的錢都靠借款或者是啃老獲得的,也就是籌資活動現金流一直為正數,那么丈母娘就有理由對你的能力產生質疑了。

課堂小結

通過以上的分析,你有沒有發現,財務分析真的挺簡單的。只要你有丈母娘一樣的常識,看懂財務報表就沒有問題。

不過,今天,我只是簡單給你介紹了財務報表的主要框架。明天起,我們就要開始對每個具體的會計科目進行深入學習。

只要你用心學習,最后會發現,讀財報就像讀小說一樣有意思。

課后思考

今天,留給你的問題是,大家還會在哪些生活場景中,討論一些看起來是生活常識,本質上卻是財務問題的話題?歡迎你給我留言,我們下節課再見!

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2019
05/09
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